미국 ETF 중 디렉시온 데일리 반도체 불 3배 ETF(SOXL)은 서학개미에게 인기지만 그 이면에는 상당한 위험성이 있다는 사실을 간과해서는 안됩니다. 실제 인베스코 QQQ ETF(QQQ), 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)와 비교해보면 적나라하게 드러나죠. 상승장이라면 하이 리턴이 가능하지만 하락장에서는 회복이 불가할 정도의 손실을 감수해야 한다는 의미입니다.
종목을 설명하면 SOXL은 반도체 지수의 하루 수익률을 3배로 추종하는 레버리지 ETF입니다. 반면 QQQ는 나스닥100에 투자하는 대형 기술주 중심 ETF이고, SOXX는 미국 상장 반도체 기업들에 투자하는 일반 반도체 ETF입니다. 즉 QQQ는 “기술주 전반”, SOXX는 “반도체 업종”, SOXL은 “반도체 업종을 하루 기준 3배로 확대”한 상품이라고 이해하면 가장 쉽습니다. 특히 디렉시온( Direxion)은 SOXL이 단일 거래일 성과를 300% 추종하도록 설계됐을 뿐, 장기 누적 성과의 3배를 보장하지는 않는다고 명확히 설명합니다.
SOXL ETF의 위험성은 하락장에서 분명하게 드러납니다. 야후 파이낸스 기준 2022년 SOXL의 연간 수익률은 -85.66%**였습니다. 같은 기간 QQQ는 -32.51%, SOXX는 2022년 연간 성과가 -35.99%였습니다. 즉 2022년처럼 반도체와 기술주가 함께 흔들린 해에는 SOXL의 낙폭이 QQQ와 SOXX보다 훨씬 더 컸습니다. 단순히 더 많이 빠지는 수준이 아니라, 손실 회복 자체가 어려워질 만큼 크게 무너질 수 있다는 뜻입니다.
더 중요한 것은 회복 속도입니다. Reuters에 따르면 나스닥 종합지수는 2024년 2월 29일, S&P 500은 2024년 1월 19일에 각각 2021~2022년 하락장을 지나 다시 사상 최고치에 올라섰습니다. 기술주와 대형주는 약 2년 안팎의 시간이 지나자 전고점 회복했다는 뜻입니다.
그런데 SOXL은 다릅니다. 일반 반도체 ETF인 SOXX는 이미 이전 고점을 넘어설 당시 SOXL은 여전히 과거 고점보다 30% 이상 낮은 수준에 머물렀습니다. 즉 반도체 업황 자체가 회복되고, 레버리지가 없는 SOXX가 전고점을 회복한 뒤에도 SOXL은 이전 최고점을 회복하지 못할 수 있다는 뜻입니다.
실제 최근 10년 차트를 비교하면 한 눈에 비교가 가능합니다. 먼저 SOXX입니다.
차트를 보듯 전고점을 넘어 추세 상승을 보였죠. 장기투자를 했다면 큰 수익이 가능했죠.
반면 SOXL를 보시죠. 반도체 지수는 우상향이었지만 박스권에서 벗어나지 못했죠. 장기투자라면 오히려 손실구간에 있을 가능성이 큽니다.
이것이 바로 SOXL ETF의 가장 큰 위험입니다. 같은 업종에 투자해도 중간에 큰 낙폭과 높은 변동성을 겪으면 원래 자리로 돌아오는 데 훨씬 더 오래 걸리거나, 회복 자체가 어려워질 수 있습니다.
디렉시온(Direxion)도 SOXL이 하루 기준 목표를 가진 상품이며, 하루를 초과하는 기간에는 복리 효과와 변동성 때문에 투자 결과가 기대와 크게 달라질 수 있다고 경고합니다. 초보 투자자 기준으로 정리하면 이렇습니다. QQQ는 기술주 중심이라 변동성은 크지만 장기 성장 ETF로 많이 활용되고, SOXX는 반도체 업종에 집중하지만 일반 ETF라 구조가 단순합니다. 반면 SOXL은 업종 집중에 3배 레버리지가 더해져, 하락 뒤 회복이 가장 어려운 ETF입니다.
한 문장으로 요약하면, SOXL은 상승장에서 QQQ·SOXX보다 훨씬 강하게 오를 수 있지만, 하락장에서는 훨씬 더 크게 무너지고, 회복도 더 오래 걸릴 수 있는 고위험 ETF입니다.
따라서 장기투자용 코어 자산이라기보다, 방향성이 분명한 짧은 구간에서만 신중하게 접근해야 합니다.
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